全球央行降息竞赛:澳大利亚、新西兰、印度和菲律宾领先

周二,澳大利亚联邦储备委员会宣布将利率下调25个基点至1.25%,为历史最低水平,符合市场预期。

这也是澳大利亚联邦储备委员会自2016年8月以来首次降息。

澳大利亚联邦储备委员会(Australian Federal Reserve)在一份声明中表示,利率调整的目的是支持可持续经济发展,支持就业增长,进一步利用闲置产能,增强对通胀问题的信心,背景是全球经济前景仍然合理,但贸易问题的不确定性正在增加。

展望经济前景,中央银行预计澳大利亚今年和明年的经济增长率约为2.75%。核心通胀率2019年为1.75%,2020年为2%。

新西兰已经成为第一个在全球降息帷幕拉开之前降息的发达国家。

5月初,新西兰联储宣布下调25个基点至1.5%,为新西兰历史最低水平。

此前,两个新兴市场印度、马来西亚和菲律宾的央行也开始放松货币政策。

印度银行货币政策委员会决定将回购利率下调25个基点,从6.25%下调至6%,这符合市场预期。

此外,印度银行也将本财年的国内生产总值增长预测从此前的7.4%下调至7.2%。

马来西亚央行将隔夜政策利率下调25个基点至3%,表示尽管马来西亚国内货币形势仍能支撑经济增长,但全球经济复苏显示放缓迹象,因此选择降息维持货币宽松。

菲律宾央行将关键利率下调25个基点,至4.5%,这是自2016年以来的首次降息。

随着菲律宾第一季度5.6%的经济增长率跌至四年来的低点,该国央行新任行长本杰明·迪奥诺(BenjaminDiokno)认为,全球经济放缓将成为该国通胀和经济的下行风险,未来利率将如何变化将取决于数据。

六月刚刚开始,但世界几个主要经济体的制造业指数并不乐观。

全球制造业的表现创下2012年以来的最低纪录,美国和欧元区等大型经济体的制造业采购经理人指数全面下滑。出口导向型经济体的新订单指数也低于预期。德国和日本的汽车出口并不令人满意,韩国芯片出口继续下滑。新加坡,一个亚洲小国,也不能幸免。

新加坡采购与物流管理研究所(SIPMM)的最新数据显示,5月份该国制造业采购经理人指数(PMI)环比下降0.4至49.9个月,这是近三年来该数据首次跌破繁荣-萧条线,也是4月份之后两年来的最低水平。

5月份,韩国汇丰制造业采购经理人指数也跌破繁荣-萧条线,降至48.4。

其中,新出口订单指数连续第10个月收缩,这是自2015年以来最长的收缩。

更值得注意的是被称为全球经济“金丝雀”的韩国出口数据,该数据因芯片出口下降30%以上而受到拖累。该指数5月份同比下跌9.4%,成为智能手机需求疲软和全球贸易环境恶化的“受害者”。

日本的形势也不容乐观。5月3日发布的制造业采购经理人指数为49.8。出口订单的崩溃也是主要因素。

今年到目前为止,日本制造业在1月和4月仅略有增长。

市场对新车的需求疲软也打击了汽车制造商。

5月,欧元区制造业的最终采购经理人指数为47.7,德国为44.3,法国为50.6。所有三项指标都符合预期,并保持不变。

其中,德国制造业采购经理人指数(欧洲经济的“火车头”)仍接近2012年以来的最低水平,但产出和新订单的下降速度已经放缓。

美国马克特制造业采购经理人指数(Markit Manufacturing PMI月份达到50.5,为2009年9月以来的最低水平,产出子指数达到2016年6月以来的最低水平,新订单子指数自2009年8月以来首次跌入萎缩区间。

由于对经济前景的担忧,大量资金涌入各国国债,导致收益率越来越低。现在,世界主要经济体10年期国债的收益率趋势是这样的。

美联储会降息吗?全球投资者应该最关心美联储是否会继续降息。

周一晚上,美联储内部最反对降息的人率先站出来说,“很快就需要降息”。

圣路易斯联储主席布拉德(今年有权投票决定货币政策)周一在芝加哥表示,美联储可能很快需要降息,以促进通胀,抵御贸易形势带来的经济下行风险。

与此同时,颠倒的3个月和10年期美国关键债券收益率曲线也支持降息。

他明确表示,美国国债市场的信号表明,当前基准利率政策“过高”。

布拉德是今年第一位认为近期外围风险需要美联储回应的央行官员。

包括美联储前三名在内的主要官员表示,除非贸易紧张局势持续或美国经济增长前景开始改变,否则美联储没有必要对贸易形势的升级采取行动。

布拉德的演讲发表后,美国债券收益率继续上升和下降。

其中,10年期美国国债收益率再次跌至2.1%以下,盘中触及2.064%的低点。

5月,10年期美国国债收益率下跌37个基点。

而最典型的长期和短期利差,10年期国债和3个月期国债的收益率已经上下颠倒。

华尔街押注降息的比例近日飙升至68.1%。

许多华尔街投资银行提高了对美联储的降息预期。

摩根大通上周发布了对美联储的最新预测,2019年两次降息;巴克莱曾预计美联储在2020年底前不会降息,现在预计今年将降息75个基点,从9月份降息50个基点开始。ABN·阿姆鲁预计美联储将在2020年底前五次降息。

华尔街不仅仅是口头打赌。大笔资金已经开始转移。

过去三周,美元一直徘徊在97美元左右,并呈现出高位走势。

与此同时,在过去的三个交易日里,黄金期货价格上涨了45美元,突破了1310美元和1320美元两个关口,达到今年3月以来的最高水平。

DailyFX.com资深货币策略师克里斯托夫·维奇奥(ChristopherVecchio)也表示,随着美元下跌和美国债务收益率下降,黄金无疑将继续具有吸引力。

因为商品是以美元定价的,如果美元走软,商品价格肯定会上涨。

黄金股票在历史上上涨了两次,但油价下跌了。

2000年初和2008年年中分别发生了全球经济危机。

这是第三次了。历史会重演吗?目前,芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange FedWatch)显示,在6月18日至19日的FOMC会议上降息的概率为20.8%。美联储7月份降息的可能性约为51%。9月份降息的可能性约为88%。据信,12月份的降息幅度接近98%。

美联储下次会议的决议将于北京时间6月20日凌晨2点宣布。

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